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四异象暗示反弹方向 如何擒反弹急先锋

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  本月来IPO引发市场恶劣情绪继续反响,近日,在沪指逼近2000点整数关之际,管理层发布正面消息的频率明显增多,继12日证监会出台补救措施,加强IPO监管,多家公司暂缓发行后,今日“险资投资比例上限将提高5个百分点”的正面消息又传出,而从盘面看,中石油、中石化等“暴力哥”也出现明显的护盘现象,但种种迹象表明,指数即使出现反弹,但未来或依然不乐观,近日投资者依仍需谨慎态度。主要原因如下:
  一是,近期新股的密集发行,市场流动性危机望继续发酵。基于我国股市“打新”具有较高的赚钱效应或者说是安全效应,尤其是在当前弱市下,将让市场资金和关注焦点都集中在新股上。快速和批量发行将导致市场千亿存量资金因打新而被冻结,持续“抽血”A股市场,据好股道开放式研究平台显示,昨日沪深两市就有50亿大单资金净流出,今日早盘资金净流出现象继续体现。
  二是,证监会加强IPO监管和暂缓发行措施,保监会提升险资入市空间的动作,难以缓解市场悲观预期。今日恒华科技延迟一天后率先重启发行,以及众信旅游为顺利上市剔除96.33%高价申报的事实再次反映出大股东急于上市圈钱的心态,纠偏或流于形式则对证监会维稳的意图或是一种打击,市场预期仍难以缓解。这也反映出IPO乱象没有改观的现状。随着市场乱象的蔓延,市场对于IPO改革再次跟进的预期将会增强,对政策不确定性的预期将刺激已上市公司加快套现,拟上市公司加快上市的步伐,市场或因此再次承压。随着农历新年底来临,市场流动性可能再次面临紧张局面,因此市场供求关系并不乐观,而所谓保监会提升险资入市空间也仅仅是隔靴捎痒。
  三是,大盘蓝筹股积弱难返,尽管蓝筹股估值很低,但短期内难以吸引到增量资金的参与,“两桶油”虽有护盘表现,但力度偏弱,主力资金护盘的意愿性不够强烈。不排除引发资金借护盘力量出逃的可能。
  四是,成交量持续萎缩,市场缺乏集体做多的动能。
  为此,我们广州万隆认为,在IPO强势来袭,市场的供给量大增,供求失衡的格局并未改变,投资者信心依然疲软下,即使有护盘资金作用,可能引领大胆出现反弹,但这一反弹更多的是技术性现象,其作用有限,股指未来仍有继续寻底的可能。适时借反弹去弱留强,适时调仓,将成为投资者应对未来行情,避险趋盈的关键。在当前行情下,我们认为两类股可作为投资者调仓换股的首选。
  1、符合改革转型的、未来发展方向、下跌中资金体现明显介入或短暂被套的业绩释放型个股;2、符合改革转型、具有“三高一低”且有产业资本运作、主力已深度介入高送转个股,这类题材是每年必炒的,介入此类股往往能获得逆势的超额收益。

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